论完善我国不良资产处置的创新模式

2019-10-30 11:10:18 山东青年 2019年8期

彭彤彤

摘 要:在“供给侧结构性改革”的趋势下,经济产业不断发展。与此同时,企业也积累了大量的不良资产,而资产管理公司的出现,是缓解企业不良资产压力的重要举措。本文先分析了我国资产管理公司处置不良资产的现状和存在的缺陷,根据处置不良资产应遵循的一般原则,提出在原则指导下的处置不良资产的创新途径,以期对进一步优化不良资产的处置模式有所裨益。

关键词:资产管理企业;不良资产;处置

行业通说认为,“不良资产”指现实条件下不能给持有者带来预期收益,已经或可能造成持有者承受减值损失的资产[1]。针对不良资产的处置,根据主体的不同,主要有银行、政府、企业等主体处置其产生的不良资产的行为。本文主要讨论资产管理公司处置不良资产的行,即指资产管理公司根据法律、法规,采取一定的手段和方式对对所持有的不良资产进行价值回收或转移,在一定程度上将不良资产转化为可获得的经济利益,最大化的实现资产价值的经营活动。

一、我国资产管理公司处置不良资产的现状及缺陷

实践中,资产管理公司常用的处置方式主要有:本息清收、诉讼追偿、资产重组、债权转让、债转股、以物抵债、委托处置和资产证券化等[2]。现有模式下,我国资产管理公司对不良资产处置能力尚有不足,存在以下缺陷:

(一)处置方式单一

现阶段,由于资产管理公司面临着大量的不良资产待处置的状态,而对于投资者的市场交易需求有些力不从心,且我国目前提供的市场融资方式较为狭窄,交易工具也较为单一,交易过程中投资者受到的限制也逐渐增加。针对当前市场体系还不够完善的现状,资产管理公司要进一步提高处置不良资产的能力和效率。而资产管理公司的现有不良资产处置方式较难满足市场需求,对已经过期的账款不能及时处理,还无法对过期资产实行有效的收回方式,导致在长时间的延期下,处置难度日益增加,不能收回的账目也成了巨大的坏账。长此以往,既要耗费时间和精力处置不良资产,更加无暇顾及企业自身的发展运行。

(二)业务竞争存在隐患

在市场竞争愈发激烈的环境下,资产管理公司还需要参与商业化的竞争模式。从外部看,资产管理公司为自身运行需要拓展业务,而受不良资产拖后腿的情况下,可能导致公司采取恶性竞争的发展模式,为公司后续资产的运行埋下隐患。从内部看,公司内部形成利益牵连,导致矛盾纠纷不断,更疲于采取更有效的方式处置不良资产。恶性循环下,不良资产继续积累,后续无法有效缓解,严重阻碍了公司的继续发展。

(三)披露机制不规范

资产的处置需要接受监督,公正透明的处置模式可以保障不良资产处置良好稳健的运行。但现实情况下,基于市场地位主导,交易过程中,公司对交易产品和价格难以做到及时有效的公开,公正性有所缺失。而资产管理公司对该现象没有设立规范的披露机制,在监督不力的情况下,加大了潜在道德风险发生的概率。基于信息不够全面,市场配置资源的作用不能有效发挥,更无法实现对不良资产的有效利用。当出现私下交易不良资产的情况时,更应不能及时披露,而造成更大的损失。

(四)有效资产评估缺失

众所周知,对不良资产进行处置的基础在于对资产进行有效的评估。而就目前的现状来看,我国资产管理公司在评估资产价值方面也存在严重不足。一方面,缺乏对资产进行有效评估的工具,评估流程更是没有具体依据可以遵循,同一标准的缺失,导致结果呈现多样性,评估程序出现混乱。另一方面是评估过程法律保障不足,评估人员分工的模糊性,导致评估结果的可靠性难以判断。出现这种情况却无相应法律处理措施,从业人员责任承担意识不强,进一步加剧评估结果的不可靠性。

二、不良资产处置应遵循的原则

根据《金融企业不良资产批量转让管理办法》第六条的规定,处置不良资产应遵循依法合规、公开透明、竞争择优、价值最大化原则[3]。

(一)依法合规原则

依法合规原则是指转让资产范围、程序应严格遵守国家法律法规和政策规定,严禁违法违规行为。资产管理公司处置不良资产应严格按照国家规定的处置和决策程序,公司成员也应对相关法律法规进行专门学习,务必比照规定的标准进行操作。同时对不严格遵循标准,蒙混过关的行为设立严格的审核和惩罚制度,加强监督,对资产处置全过程设置风控体系,用以防范处置资产过程中可能发生的各种风险。

(二)公开透明原则

公开透明是不良资产处置的基本原则。即处置不良资产过程中要公开、公平、公正,及时披露相关信息,避免暗箱操作,防范道德風险。资产管理公司在处置不良资产时,应确保市场交易过程中信息的公开透明,以便各方对交易信息的有效监督,保障资产在阳光下流通。

(三)竞争择优原则

竞争择优原则是指不良资产处置应优先选择招标、竞价、拍卖等公开转让方式,充分竞争,避免非理性竞价。资产管理公司在处置不良资产时,经常会出现多种备选方案,而不同处置方案也意味着对不良资产回收价值的不同结果。所以在对多种处置方案进行对比选择时,应多角度综合考量,从处置成本、处置时间、预期风险、回收价值等,方面择优选择最佳方案,以契合当前环境下的市场需求。

(四)价值最大化原则

价值最大化原则是指不良资产转让方式和交易结构应科学合理,提高效率,降低成本,实现处置回收价值最大化。对资产进行处置的最终目的是要实现资产价值的最大化,因此资产管理公司要对资产价值和价值提升途径充分挖掘,在适当的时机,对特定资产采取有针对性的的处置手段,以实现资产回收的最大价值回报。

三、创新资产管理公司处置不良资产的途径

(一)丰富处置方式

基于处置方式的单一性给不良资产处置带来的各种阻碍,应在原则指导下,丰富不良资产的处置方式。在市场的影响下,资产的处置模式会有相应的变化,因此可以通过健全市场交易体系来丰富不良资产的处置方式。一是在市场方面,通过改变投资环境,如引进国内外投资者,多元主体可以为市场注入新的活力,影响资产的多元处理方式;二是在交易产品上,可以与金融机构合作,开发针对个人的有价证券,在交易产品的丰富中,开创不同交易模式。三是交易方式可以不断扩充,如重组、拍卖等多元交易方式,从不同角度来扩充不良资产的处置方式。

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